13€ é o valor do plano intermédio da Netflix no momento em que escrevo estas linhas, em 2026. Não parece nada de especial, e ao fim de um ano são 156€. Novamente, nada de estrondoso.
Então de onde vêm os 2 200€?
A matemática por detrás da invisibilidade
Existem três caminhos que o dinheiro pode tomar: ou é gasto, ou é preservado, ou é investido. Este artigo é sobre o que acontece quando passas do primeiro para o último, e sobre o efeito multiplicativo que isso tem a teu favor.
Voltemos à subscrição a 13€ por mês. São 156€ ao fim de um ano e 1 560€ ao fim de dez anos. E dez anos não é um exagero retórico: a Netflix está em Portugal desde 2015, portanto há gente a pagá-la há mais de uma década sem nunca ter parado para fazer esta conta.
Mas se pegares nesse dinheiro e o investires, podem ser bastante mais do que 1 560€.
A referência que vou usar
Vou tomar por referência o S&P 500, o índice das 500 maiores empresas cotadas em bolsa nos Estados Unidos. Uso-o por duas razões: existe desde 1957, o que dá uma série longa o suficiente para não depender de uma década sortuda, e a maior parte dessas empresas opera no mundo inteiro, pelo que o índice está exposto à economia global e não à de um país.
Segundo o site officialdata.org, esse índice deu um retorno médio de cerca de 10,57% ao ano: 100 dólares investidos em 1957 seriam hoje mais de 105 000 dólares. Só que esse número mente um bocadinho, porque não desconta a inflação, aquele bichinho que come o valor do nosso dinheiro todos os anos. Descontando-a, o retorno médio real foi de 6,76% ao ano. É este que vou usar, porque é o único que corresponde ao que sentes na carteira. Todos os números deste artigo estão em euros de hoje.
A conta, sem fórmulas manhosas
Há um atalho que funciona bem para dez anos: multiplica a mensalidade por 170.
13 × 170 = 2 210€. É essencialmente o resultado da conta a sério, que dá 2 208€. Se quiseres a fórmula completa, deixo-a no fim do artigo, mas para uso doméstico o atalho chega.
| Total que saiu do teu bolso | 1 560,00 € |
| Juros reais acumulados | 648,34 € |
| Valor final, em euros de hoje | 2 208,34 € |
Portanto: cancelar e guardar debaixo do colchão dá-te 1 560€ ao fim de dez anos. Cancelar e investir dá-te mais 648€ por cima, ou seja, valorizas o capital em 41,6% sem fazeres rigorosamente nada além de deixar uma transferência sair todos os meses. Coisa pouca, não?
Já fiz este exercício uma vez, e não foi com a Netflix
Em 2014 deixei de fumar. Gastava 2,50€ por dia, cerca de 80€ por mês.
O que fiz na altura, e que hoje percebo ter sido a parte importante, foi pegar num caderno e escrever todos os dias o valor acumulado: 2,50€, 5€, 7,50€, 10€. Não estava a investir nada. Estava só a tornar visível uma coisa que até ali era invisível. Ao fim de algum tempo comprei um portátil com esse dinheiro, e durante anos, sempre que olhava para ele, via o resultado de ter deixado de fumar.
Conto isto porque é a única parte deste artigo de que tenho experiência direta, e porque me ensinou o que os números sozinhos não ensinam: a conta não muda o comportamento. O que muda o comportamento é a conta ficar à vista. Um valor que aparece num artigo desaparece em três dias. Um valor que escreves num caderno todos os dias, ou uma transferência que vês sair com o teu nome no destinatário, esse fica.
Na altura não fiz a segunda metade da conta. Este artigo é essencialmente a segunda metade.
O efeito bola de neve
O exemplo dos 13€ é, na verdade, pouco sensacionalista. A maioria das pessoas gasta bastante mais do que isso em serviços de que não precisa.
Imagina que, além da Netflix, tens Disney+, pagas comissões em dois bancos e tens uma subscrição de armazenamento na nuvem com mais espaço do que alguma vez vais usar. Digamos que isto tudo dá 50€ por mês.
| 10 anos | 30 anos | |
|---|---|---|
| Saiu do teu bolso | 6 000 € | 18 000 € |
| Juros reais acumulados | 2 493 € | 38 255 € |
| Valor final, em euros de hoje | 8 494 € | 56 255 € |
Repara no que acontece entre as duas colunas. Aos dez anos, os juros acrescentam 41,6% ao que puseste lá, tal como no exemplo dos 13€, porque a percentagem depende do tempo e não do montante. Aos trinta anos, acrescentam 212%.
É esta a parte que não é intuitiva. Triplicaste o tempo e os juros não triplicaram: multiplicaram-se por cinco. O dinheiro que rende passa a render sobre juros que já renderam, e a partir de certa altura o motor deixa de ser o teu depósito e passa a ser o próprio bolo.
Repara que as duas linhas andam praticamente juntas nos primeiros anos. A diferença só se torna visível a partir do décimo ano, e é por isso que quase toda a gente desiste antes de a ver.
Este exercício serve para tudo, não só para subscrições. Serve para a meia de leite fora de casa todos os dias, para a mensalidade do carro que passa a maior parte do tempo na garagem, para os mimos extra que compras todas as semanas no supermercado.
Os 28% que raramente entram nesta conta
Aqui está uma coisa que os artigos deste género quase nunca dizem, e que muda o número final.
Em Portugal, as mais-valias de um ETF ou de ações são tributadas a 28% quando resgatas. Aqueles 38 255€ de juros ao fim de trinta anos não são todos teus: cerca de 10 711€ vão para o Estado.
| Bruto | Depois de 28% de IRS | |
|---|---|---|
| 50€/mês durante 30 anos | 56 255 € | 45 544 € |
Continua a ser 2,5x o que puseste lá. Mas 45 544€ é o número com o qual deves contar, e 56 255€ é o número apenas para o cenário ideal (caso o Governo não tribute os 28% se estiveres investido muito tempo, algo que acontece no dia de hoje mas pode não acontecer amanhã). Prefiro dar-te o primeiro e prefiro que te baseies no primeiro.
(Há produtos com regras fiscais diferentes, como os PPR, e há a questão de quando é que se resgata. Isso é assunto para o artigo onde comparo onde pôr o dinheiro que sobra, não para este.)
O que a inflação faz aos 18 000€ que ficaram debaixo do colchão
Volta à tabela dos trinta anos. Guardaste 18 000€. Parece dinheiro.
Só que 18 000€ acumulados ao longo de trinta anos não valem 18 000€ de hoje. Assumindo uma inflação de 3% ao ano, o poder de compra desse bolo, medido em euros de hoje, é de cerca de 7 400€.
E os 56 255€ da coluna do lado já estão em euros de hoje, porque parti de um retorno real e não nominal.
Ou seja: a comparação verdadeira não é 18 000€ contra 56 255€. É 7 400€ contra 56 255€. Sete vezes e meia, e não três.
Isto não é um argumento a favor de investir. É um argumento contra a ilusão de que guardar é neutro. Guardar tem um custo, só que o custo não aparece no extrato.
Onde é que esta conta é frágil
Fiz as contas com cuidado e continuo a achar que há três razões para não as levares demasiado a sério.
A primeira, e a maior: o dinheiro que deixas de gastar não vai sozinho para lado nenhum. Cancelas a Netflix e os 13€ ficam na conta à ordem, misturados com o resto, e desaparecem em qualquer coisa até ao fim do mês. Toda a aritmética deste artigo assume um comportamento que quase ninguém tem, que é transferir religiosamente o mesmo valor durante 120 ou 360 meses seguidos. Sem automatismo, o número da tabela não é uma previsão, é uma fantasia bem formatada. É exatamente para isto que serve pagares-te a ti primeiro: uma transferência que sai sozinha no dia a seguir ao ordenado não depende de te lembrares dela. Foi por isso que contei a história do caderno.
A segunda: 6,76% ao ano é uma média histórica, de um índice específico, num século específico. Não é uma lei da natureza. E a ordem dos anos maus conta: dez anos maus no início de um plano de trinta doem muito mais do que no fim, ainda que a média final seja a mesma.
A terceira: as duas colunas não comparam a mesma coisa. O dinheiro debaixo do colchão está lá amanhã, com a mesma quantidade de euros. O investido pode estar a valer menos precisamente no mês em que precisas dele. Se aquele dinheiro é o teu fundo de emergência, esta conta não se aplica de todo.
Digo-a na mesma por causa de uma assimetria. Se cancelares uma subscrição e perceberes daqui a um mês que afinal a usavas, o erro custa 13€ e resolve-se numa tarde com dois cliques. Se mantiveres dez anos uma subscrição que não usas, o erro custa 2 200€ e não há forma de o desfazer. Quando os dois enganos pesam assim tão diferente, vale a pena arriscar o barato.
Não é nem nunca foi sobre não ter Netflix
O meu objetivo não é que te tornes um eremita. É que percebas que aquilo que estás a pagar é bastante mais do que o número que vês sair da conta todos os meses.
Se quiseres começar pelo mais fácil, começa pelo que não te dá prazer nenhum. As comissões bancárias, por exemplo: são provavelmente os 6€ por mês mais indolores que tens para cortar, porque não abdicas de nada. Só depois é que faz sentido olhar para as coisas de que gostas, e aí a pergunta muda: baixar o plano em vez de cancelar, uns halteres em vez do ginásio a que não vais, uma condução mais eficiente em vez de mais uma ida à bomba, ou manter tudo porque afinal usas.
Manter uma subscrição que usas e de que gostas não é um erro financeiro. É o dinheiro a fazer aquilo para que serve.
E tu? Que serviços tens neste momento, e quanto pagas por eles? Já fizeste a conta ao que poderias ter daqui a dez anos se cancelasses os que não usas? Multiplica por 170 e diz-me nos comentários se o número te surpreendeu.
Nota metodológica, para quem quiser refazer as contas: valor futuro de uma renda mensal antecipada, a uma taxa mensal de 0,5466%, que é o equivalente mensal de 6,76% ao ano. Os valores estão em euros de hoje, porque parti de um retorno já ajustado à inflação.
Isto não é aconselhamento financeiro, e não tenho autoridade nenhuma para te dizer como ou onde investir. Se não te sentes confortável com um ETF ou com a bolsa, não o faças: sentires que controlas a tua vida financeira vale mais do que qualquer número rechonchudo das minhas tabelas. Para decisões a sério, aconselha-te com alguém credenciado e sem interesses secundários. Este artigo só te mostra o que pode acontecer ao teu dinheiro se ele não ficar simplesmente parado.
