Escrevo sobre poupança desde 2021, e há uma coisa que só me caiu no sítio quando reli o que já cá está: quase todos os artigos deste site assumem, sem nunca o dizerem, que tens dinheiro de lado.
Quando contei que passei uma hora ao telefone com a MEO e saí de lá com a mensalidade a 38€, aquilo que fez a chamada funcionar não foi eu ser bom a negociar. Foi eu poder desligar. Se precisasse mesmo da promoção que estavam a oferecer naquele minuto, tinha aceitado a primeira, como aceita quem não pode esperar.
Quando escrevi que não vale a pena comprar nas ilhas à entrada da loja, estava a assumir que consegues passar ao lado de um desconto sem que isso te estrague o mês. E quando fiz as contas para amortizar o crédito da casa ou investir, a conta só começa a fazer sentido depois de existir uma almofada, porque sem ela o dinheiro que atiras ao banco só volta a sair de lá se pedires outro crédito.
O fundo de emergência é a coisa aborrecida que está por baixo de todas as outras. Não rende quase nada, não dá para contar a ninguém ao jantar, e é a única que decide se o resto funciona.
E acho que a maior parte da confusão à volta dele vem de o tratarmos como uma poupança. Poupança é dinheiro que estás a juntar para alguma coisa: um carro, uma entrada, uma viagem. Isto não. Isto é dinheiro que compras precisamente para não precisares de lhe tocar. Tem outro nome, e o nome é seguro.
O que estás mesmo a comprar
Um seguro não te devolve dinheiro. Devolve-te o direito de não fazer o que farias sem ele.
Repara no que acontece quando o carro fica na estrada e a conta está no fim do mês. Precisas de dinheiro hoje, e as opções que restam são todas de outra pessoa. O banco empresta-te, ao preço que quiser. O Banco de Portugal publica de três em três meses os máximos que cada tipo de crédito pode cobrar, e o cartão de crédito está sempre lá no topo da tabela (podes ver as taxas em vigor no portal do cliente bancário). Se tiveres investimentos, vendes ao preço do dia, e o dia não foi escolhido por ti. Se a emergência for ficares sem emprego, aceitas o primeiro contrato que aparecer, incluindo aquele que sabes que não devias aceitar.
Uma avaria de 2 000€ paga a crédito ao consumo não custa 2 000€. Custa 2 000€ mais os juros de doze ou vinte e quatro meses, e esse “mais” é a medida exata do que o fundo te teria poupado. Só que nunca o vês, porque a coisa que ele evita não chega a acontecer.
É por isso que o fundo de emergência parece dinheiro morto. O rendimento dele é feito de coisas que não aconteceram, e nós somos péssimos a contabilizar isso. Ninguém se lembra do acidente que não teve.
Um seguro tem prémio, e este dá para calcular
A objeção séria ao fundo de emergência é o custo de oportunidade: ter sete mil euros parados quando podiam estar a render. É uma objeção correta, e prefiro pô-la em números a fingir que não existe.
No artigo sobre a Netflix usei 6,76% ao ano como retorno real de longo prazo de um índice de ações, que é a média histórica já descontada da inflação. Se o teu fundo estiver num produto seguro que mais ou menos empata com a inflação, é isso que estás a abdicar todos os anos. Descontando os 28% de IRS que pagarias sobre os ganhos do investimento, dá isto, para quem tenha 1 200€ de despesas essenciais por mês:
| Tamanho do fundo | Valor | Custo por ano | Por mês |
|---|---|---|---|
| 3 meses | 3 600€ | 175€ | 15€ |
| 6 meses | 7 200€ | 350€ | 29€ |
| 12 meses | 14 400€ | 700€ | 58€ |
A conta é simples e podes refazê-la com os teus números daqui a dez anos, quando estes já não servirem: valor do fundo, vezes a diferença de rendimento anual entre onde ele está e onde poderia estar, menos o imposto, a dividir por doze.
Vinte e nove euros por mês. É menos do que eu cortei na fatura da MEO com um telefonema. Toda a gente aceita pagar um seguro do carro sem nunca ter batido, e ninguém diz que o seguro do carro teve um desempenho pior do que a bolsa. Este é do mesmo tipo, com a diferença de que o prémio fica na tua conta em vez de ir para uma seguradora.
Dito isto, é dinheiro. Aos doze meses o prémio já é o dobro, e a esse preço a pergunta deixa de ser “quanto é o ideal” e passa a ser “quanto é que isto me vale a mim”. Para quem passa recibos verdes e não tem subsídio de desemprego nenhum à espera, aqueles 58€ por mês podem ser a melhor compra do ano. Para quem tem um contrato sem termo, dois salários em casa e a família a duas ruas de distância, provavelmente não são.
Quanto, e porque é que a regra dos três a seis meses é só uma regra
O número de partida é o mesmo em todo o lado: três a seis meses de despesas. Despesas, não rendimento. Se ganhas 2 000€ e as tuas despesas essenciais somam 1 200€, o alvo é entre 3 600€ e 7 200€, não entre 6 000€ e 12 000€. Essenciais quer dizer as que continuam a chegar mesmo que fiques sem emprego amanhã: casa, comida, transporte, seguros, comunicações, creche, medicação. As que ficam de fora são as que consegues cortar num mês mau, e num mês mau cortam-se muitas.
Só que “três a seis meses” é uma regra de bolso, e as regras de bolso viajam melhor do que as razões que lhes deram origem. Esta chegou cá traduzida de blogues americanos, onde a rede de proteção é outra. A pergunta por baixo dela é: quanto tempo dura, realisticamente, o meu pior buraco, e quanto me custa errar para cada lado?
E aqui está a parte que me convenceu a não andar a afinar o número ao cêntimo. Os dois erros não custam o mesmo. Ter a mais custa-te aquele prémio pequeno, contínuo, e reversível a qualquer momento: no dia em que decidires que é demasiado, transferes a diferença e acabou. Ter a menos custa-te muito, de uma só vez, no pior dia possível, e às vezes deixa marca durante anos. Quando um erro é caro de um lado e barato do outro, arredonda-se para o lado barato. É por isso que prefiro estar por cima do que preciso do que por baixo, e não perco tempo a discutir se são cinco meses ou seis.
Alguns ajustes que fazem diferença real ao número:
- Rendimento irregular. Recibos verdes, trabalho por projeto, comissões. Não há subsídio de desemprego garantido, os clientes não se substituem em duas semanas e as despesas fixas não fazem pausa. Aqui o fundo é também tesouraria, para os meses em que o pagamento chega tarde.
- Quantos salários entram em casa. Dois salários num casal são duas fontes independentes, e isso vale mais do que parece. Um só, com as mesmas despesas, precisa de mais fundo.
- Dependentes. Com crianças pequenas, as despesas imprevisíveis aparecem mais vezes e são menos adiáveis.
- O tempo até a rede de proteção começar a pagar. O subsídio de desemprego existe, mas não cobre toda a gente, não começa no dia seguinte e não substitui o salário inteiro. O fundo tem de aguentar esse intervalo.
Para saberes o teu número precisas de saber quanto gastas, e isso não se adivinha. Eu registo todas as despesas, o que faz com que este cálculo demore trinta segundos em vez de uma tarde. Se ainda não o fazes, é a primeira das nove regras que sigo todos os meses, e não é por acaso que está em primeiro.
Onde o guardar não é só importante, é determinante
Ter o valor certo no sítio errado é o erro que ninguém dá por si a cometer, porque a conta bate certo no extrato.
Antes de olhar para a taxa, faço três perguntas ao sítio onde o dinheiro vai ficar:
- Em quanto tempo está na minha conta à ordem? A resposta útil mede-se em horas, não em dias úteis.
- Pode valer menos no dia em que eu precisar? Se puder, está fora, por melhor que seja o produto.
- Perco alguma coisa por o tirar mais cedo? Juros, comissões, um período inicial em que nem sequer posso resgatar.
A taxa é a quarta pergunta. Vem depois destas três, e não antes, porque meio ponto percentual num fundo de emergência dá uns euros por ano e não resolve nada no dia em que o fundo é preciso.
Passando os suspeitos habituais por este crivo:
Conta à ordem. Cumpre a primeira pergunta demasiado bem, e é esse o problema. Atrito zero é defeito, não qualidade: o dinheiro está misturado com o do dia-a-dia e vai sendo comido sem que ninguém decida comê-lo. E não rende nada.
Conta poupança remunerada, ou depósito a prazo. É onde a maior parte das pessoas fica bem servida. O dinheiro está separado, chega em horas ou num dia, e está coberto pelo Fundo de Garantia de Depósitos até 100 000€ por titular e por banco. Se for depósito a prazo, vê o que acontece se o mobilizares antes do fim, porque em muitos perdes os juros todos e em alguns nem podes.
Certificados de Aforro. Dívida do Estado português, taxa variável indexada à Euribor, e no momento em que escrevo isto a Série F está em 2,474% brutos (a taxa muda todos os meses, e vê-se em igcp.pt). É uma opção razoável para a parte do fundo que não precisas de ter à mão em duas horas. Antes de lá pores dinheiro, lê a ficha técnica da série e confirma a partir de quando podes resgatar e como se contam os juros, porque não é imediato.
ETFs, PPR, criptomoedas. Ficam de fora, e não é por serem maus. É porque o dia em que a emergência acontece não é escolhido por ti, e pode calhar num mês em que o mercado está 20% abaixo. Um PPR tem ainda o problema extra das condições de resgate: se sacas fora dos casos previstos na lei, devolves o benefício fiscal que já usaste. Se andas com a ideia de que o teu PPR serve de almofada, vale a pena rever o que ele pode e não pode fazer por ti. E para a decisão maior, a de onde colocar o dinheiro que sobra depois de o fundo estar feito, escrevi uma comparação entre certificados, depósitos e ETFs.
Uma coisa que faz sentido e que raramente se lê: isto não tem de ser um sítio só. Uma parte pequena, coisa de um mês de despesas, num sítio de onde sai em minutos, resolve a esmagadora maioria dos sustos, que são pequenos e urgentes. O resto pode estar num sítio que rende mais e demora um ou dois dias, porque as emergências grandes raramente exigem o dinheiro todo na mesma tarde. Ter a segunda conta noutro banco ajuda por uma razão que não é financeira: obriga a abrir outra aplicação para lá chegar, e esse segundo de atrito faz mais pelo fundo do que qualquer regra escrita. Hoje há contas sem comissões que servem exatamente para isto, e já escrevi sobre o que se paga e o que se pode cortar.
O que conta como emergência
Toda a gente sabe responder a isto em abstrato e ninguém sabe responder no momento. A lista habitual não ajuda muito, porque as coisas que lá estão são óbvias e as dúvidas verdadeiras nunca são as óbvias.
A definição que passei a usar não é sobre o tamanho da despesa nem sobre ela ser inesperada. É sobre o tempo:
Uma emergência é uma situação em que esperar custa mais do que o dinheiro.
O frigorífico avariado em agosto com a compra da semana lá dentro: esperar custa a comida, e depois custa comer fora. O carro parado quando é o carro que te leva ao trabalho: esperar custa dias de trabalho. Um dente: esperar custa um tratamento maior daqui a três meses. Nestes casos, adiar é a opção cara, e é exatamente para isso que o dinheiro está ali.
Agora do outro lado. A viagem em promoção: esperar custa a promoção, e mais nada. O telemóvel que já está lento: esperar custa irritação. A Black Friday: esperar custa zero, porque volta a haver outra. Nenhuma destas passa no teste, por muito real que a urgência pareça no momento, e a urgência vai parecer real, porque há gente muito bem paga a trabalhar para que pareça.
Hmm, mas Micael, e se o frigorífico estiver a fazer um barulho estranho e houver ali um em promoção esta semana? Isso é prevenção, não é? Estou até a poupar dinheiro.
Pois. É este o problema todo: quem decide se aquilo é uma emergência és tu, no momento, a querer aquilo. O cérebro constrói o argumento em três segundos e constrói-o bem, porque foi treinado a vida toda para isso.
A saída que encontrei é a mesma que uso no supermercado: a decisão não se toma lá dentro. Escreve, no dia em que abres a conta, uma linha com o que conta e o que não conta para ti. Não precisa de ser sofisticado. Precisa de existir antes, porque depois já não estás em condições de o escrever. É a diferença entre ter um sistema e ter força de vontade, e sobre isso escrevi um artigo inteiro: não é o que decides que muda a tua vida financeira, é como decides. O mecanismo pelo qual a compra desnecessária acontece está neste outro, e não muda assim tanto de contexto para contexto.
Um aviso na direção contrária, que também é preciso. Se a tua regra for tão apertada que nunca chegas a usar o fundo, deixaste de ter um fundo de emergência e passaste a ter um museu. O dinheiro está lá para ser gasto quando a situação o pede. Gastá-lo bem é o produto a funcionar, não uma falha de carácter.
Como se constrói do zero
A parte que trava a maior parte das pessoas é olhar para 7 200€ e concluir que isso é para o ano que vem, ou para nunca.
Duas coisas ajudam a desbloquear.
A primeira é que os primeiros mil euros fazem quase todo o trabalho. As emergências não estão distribuídas por igual: as pequenas são muitíssimo mais frequentes do que as grandes. Uma máquina de lavar, uma revisão, uma consulta, um mês em que correu tudo mal ao mesmo tempo. Mil euros já apagam a maior parte das situações em que se recorre ao cartão de crédito. Do quarto para o quinto mês de despesas, o que ganhas é bem menos do que ganhaste do zero para o primeiro. O gráfico da proteção sobe depressa ao início e depois achata, e isso é uma boa notícia para quem está a começar.
A segunda é que isto funciona melhor no automático do que na disciplina. Uma transferência agendada para o dia a seguir ao ordenado, numa conta com um nome que não deixe dúvidas, e depois esquecer que existe. É a mesma ideia de te pagares a ti primeiro que está nas nove regras, aplicada ao caso mais aborrecido e mais importante. Com 100€ por mês tens seis meses de despesas de 1 500€ em pouco mais de sete anos, o que soa mal até reparares que com 250€ tens três meses em ano e meio, e que é o primeiro ano que conta.
Sobre a ordem das coisas, há uma pergunta que aparece sempre: e se eu tiver dívidas? A parte em que não tenho dúvidas é a do princípio. Um fundo pequeno, um mês ou dois, vem antes de acelerar pagamentos, porque sem ele o primeiro imprevisto obriga-te a pedir crédito novo, provavelmente mais caro do que aquele que estavas a tentar liquidar, e ficas a andar em círculos. Depois disso, com crédito ao consumo a taxas altas em cima da mesa, a matemática costuma dar razão a quem abate a dívida primeiro e completa o fundo a seguir. O que não faria era amortizar o crédito da casa com o fundo por fazer: a conta pode ser boa, mas o dinheiro que entra na parede não volta a sair sem passares outra vez pelo banco.
Depois de o usares
Usaste. Ótimo, era para isso.
Repor passa a ser a primeira despesa do mês seguinte, antes de investir e antes de tudo o resto. Mas há aqui uma coisa que raramente se diz e que vale a pena teres presente: o mesmo acontecimento que esvaziou o fundo costuma ser o que reduz a tua capacidade de o encher. Ficaste sem trabalho, ou tiveste uma despesa grande, ou os dois. Se puseres a fasquia em repor os 7 200€ em três meses, provavelmente falhas e desistes.
Vale mais repor devagar e não parar. Cinquenta euros por mês durante dois anos repõem mais fundo do que um plano de quinhentos que aguenta seis semanas. O hábito é que é o ativo, não a velocidade.
O que fica
Não sou consultor financeiro nem nada que se pareça. Sou uma pessoa normal que gosta de poupar dinheiro e que passa demasiado tempo a fazer contas em folhas de cálculo. O que escrevi aqui é a forma como penso no assunto, não uma receita.
Mas se ficares só com uma ideia, que seja esta. Quando não tens margem, a decisão deixa de ser tua e passa a ser de quem tiver dinheiro para te dar naquele dia. O banco cobra-te o máximo que a lei permite. O mercado compra-te as unidades de participação ao preço que estiver na tela, não ao preço que tu querias. E o empregador oferece-te o contrato que sabe que tu aceitas, porque sabe que não podes recusar. O fundo de emergência não te torna mais rico. Tira estas três pessoas da mesa e devolve-te a cadeira.
E tu, onde é que guardas o teu? E já tiveste de o usar? Conta nos comentários, que essa é a parte que os artigos sobre isto nunca têm.
